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记者 | 胡颖君

编辑 | 宋烨珺

进入春色撩人2019年,A股出现了久违的7连阳,曾消匿许久的场外配资重出江湖。在不少配资客眼里,若能赶上这波行情,高杠杆的借钱炒股也是一桩“稳赚不赔”的生意。

“开年以来客户还是很多的,我这边最大的客户是200万本金在做,操作稳当的话基本都能赚。”某配资平台客户善良的大嫂经理向界面新闻记者介绍道。

一、新老配资客们

90年的张路,从高中开始炒股,迄今已有10年,可谓一名不折不扣的&ldq偷天抢地uo;老股民”。

春节前的某一天,经朋友介绍,张路接触到一家新成立的线上配资平台,新用户注册即赠送6888元红包,直接打进操盘账户中。除此之外,对比其他几家平台,这家管理费也相对较少。

张路跃跃欲试,但他同时又担心:会不会是黑平台?

所谓的黑平台,是配资领域的行话,指不能对接实盘的虚拟盘,交易的钱无法进入市场,而是存放于黑平台的资金池中,这类似于散户与配资平台之间的对赌游戏。

稳妥起见,张路一开始投了5万元,加10倍杠杆。就这样,他的操盘资金摇身一变成了55万元。

年后A股节节攀升,张路首战告捷。在把本金和盈利的一部分成功提现之后,张路安心了。

就在上周五(2月22日),凭借灵敏的投资嗅觉,张路赶在上涨之前顺利捕获一只券商股。“春节前到现在,赚了百分之三四十,也就是本金的三四倍。”在炫耀完自己的战绩后,张路又“谦虚&一亩田,僵尸图片,这一生最美的祝福rdquo;地表示:“其实也不多。”

在他眼里,民间靠一大波行情赚几十倍几百倍的大有人在,他们才是真正的高人。

张路还觉得,加杠杆根本不算事儿。“买房子不也是加杠杆?风险和杠杆没关系,和仓位有关系。”

和张路比,96年的小龙就没有那么好的运气了。

2015年年初,19岁的小龙从高中辍学了,在家无所事事的他在亲戚的怂恿下开始炒股。父亲给了他3万块钱,作为初始资金。“做的第一笔交易,赚了11个点,后来又给了10万。”他说。

当年五月,小龙被一个不太熟悉的朋友带到一家配资公司,在签大草帽时代署完一份看不太懂的合同后拿到了新的证券账户。选择5倍杠杆后,60几万的操盘资金很快打进了这只账户中。

三周之后,A股行情急转直下,大盘泥沙俱下,初涉股市的小龙也被“埋了”。“钱没多久就被平仓了,最后十三万本金一分没剩。”

回忆起这段往事,小龙眼眶有些湿润了。“因为这件事,跟我爸关系搞僵了,天天酗酒,几次因为酒精中毒被送到医院。怀疑被坑了,还跟那个朋友打了一架。”

小龙的配资故事并没有因此结束。2017年,郁郁寡欢的小龙收到了发小打来的十万块钱,开始做起了场内配资,也就是融资融券。发小出钱,账户裸休由小龙操盘。

小龙自称风格激进,喜欢“一把梭”。“当时炒钴概念,高位9块多,满仓杀进去,就被套了。在陆续加钱补仓后,两融账户一度到了一百二十多万,赚了几万块没出就一直套到现在,期间差点被证券公司强平。”

小龙给记者发来的两融持仓

“直到现在也不知道加了多少,亏了多少。”

即便这样,小龙也没有考虑过“金盆洗手”。“目前是底部,我觉得来一轮牛市就能把亏掉的赚回来。”

最近,看着周围炒股的朋友一个个赚的盆满钵满,小龙考虑做场外配资,但他又有些犹豫。“被套怕了”他说。

二、配资新玩法:8-10倍杠杆起步

三根长阳圈养小倌改变信仰。

熊了近三年的A股19年后开始接连上攻,并进入技术性牛市(指数涨幅达20%)。在此背景下,资金试探性的涌入市场,场外配资江湖又开始风起云涌,新的平台如雨后春笋般出现,张路选择的平台是2018年12月份才成立。

“配资新模式10倍杠杆,A一亩田,僵尸图片,这一生最美的祝福PP线上均可操作,资金三方监管绝对安全。”最近,无论是朋友圈还是QQ群,到处都一亩田,僵尸图片,这一生最美的祝福充斥着类似的配资平台的广告,让人仿佛嗅到一丝牛市的气息。

界面新闻发现,配资平台们推出的优惠活动也是五花八门。例如百度搜索排名前几的某配资网站就推情侣自拍出存款送操盘金的活动,此外,新用户在完成新手任务后即可获得588元的现金奖励,用于抵扣利息管理费。还有平台打出了新用户免息配资15天的优惠广告。

而各大配资平台的收费模式也是花样繁多。

某配资网站客户经理对界面新闻记者表示:“我们提供按天,按月,按周,免息配资方案,按天配资按天收取利息费用,按月配资按月收取利息费用,免息配资不收取利息费,分成用户纯盈利的20%。”

上述平台中,杠杆倍数越高,日利率和月利率则相应越低,以按天配资计算(只算交易日),2-1mum1930倍杠杆对应的年化利率分别高达15%-25%不等,此外还须缴纳不同程度的账户管理费。

而另一家平台的则需要收取建仓费、递延费(利息)以及盈利分成。下图是该配资平台中介给记者发来的几种配资模式。以月息模式为例,客户一个月内不需要收取利息,但建仓费高达320元/万元,超一亩田,僵尸图片,这一生最美的祝福过1个月,利息为10元/天/万元,此外平台收取8%的盈利分成。

与2015年的场外配资不同的是,当前配资方式以线上交易为主,避免了繁琐的线下签约流程,投资门槛更低,到账速度更快,杠杆倍数也更高。

界面新闻梳理发现,目前大多数配西瓜哥哥资平台门槛低至数百元,而开通券商融资融券业务需要50万以上的个人资产,杠杆也仅为1倍。

某配资平台中介表示,在平台注册账号后,无需线下签约,只需要实名绑卡充值便可。张路也向记者透露,他选择的平台出金很快,几乎是一分钟到账。

曾在某配资公司工作的陈明告诉界面新闻记者,“2015年以4-5倍为主,而现在8-10倍起步,我听说市面上还有15-20倍的。”

据了解,2017年下半年是线上配资平台诞生的高峰期,而记者暗访的几家平台便是2017年底成立。“17年情况还好,18年亏损的人就多了,因此不少平台也开始转型。而今年开年又冒出来许多新平台。”陈明说。

高杠杆的配资平台风险也不小。中介向记者日本小学生校服透露,“散户上午追一个高位,下午大跌,可能就直接穿仓了。”

为了确徐丽萩莎保出借资金的安全,配资公司对客户买入的股票富察荣音范围和单只股票仓位都做出了明确限定,并对客户账户资金情况做实时监控以避免穿仓。

中介表示,“客户不能购买ST股票和退市股,此外,也不能买连续涨停和连续跌停的股票。涨幅超过9%的也不能买。10天免息最多能买单票8万一只,5天能买5万,1天最多3万。毕竟是配资,也是有一定风险的。所以为了保证客户资金安全,限制了单票满仓的操作。”

此外,配资公司还设定了严格的预警线和平仓线。“预警线是亏损达到60%会发送短信提醒,亏到80%就会强制平仓,不然有的票跌得太快会跌到我们的韩国黄智仁资金。”

三、牛市发动机

场外配资曾是2015年上半年大牛市中推波助澜的重要力量。

疯狂的场外资金引起了证监会的注意,2015年6月12日,证监会下发《关于加强证券公司信息接入系统外部接入管理的通知》,要求各个证监局应当敦促证券公司规范信息系统外部接入行为,一个月后,《关于清理整顿违法从事证券业务活动夺得意见》正式落地,开启对场外违法配资行为的集中清理和整顿,大批配资公司就此销声匿迹。

“恒生电子有一个homs系统就是做股票配资的,2015年机构都在用,配资也是助推杠杆牛行情的发动机。”业内人士对界面记者表示。

然而,令行禁止之下,目前仍有不少券商与配资公司暗度陈仓,为其接入系统提供便利,用以进行分仓和盯盘。上述中介对记者表示“我们的子账户是和券商直接对接,账户开好后,交易通过券商买进实盘,就像在东方财富网上操作一样。”

中介对记者表示,“很多老客户都是加仓在做,开年以来基本都是赚的,并且客户都是选择高杠杆,8-10倍是主流,很少有tube8free选择低倍数的。”

“做配资的散户都是赌性比较大的,技术差,以跟着微信群买票为主,90%以上是韭菜。散户大多控制不好仓位,做不好止盈止损。行情稳定的时候还好,行情大跌的时候就惨了。而且热点转换快,没有持续行情的时候亏得多。”陈明总结道。

场外配资如火如荼,场内杠杆资金也在加速入场。Wind提供的数据显示,在2月11日-2月21日期间,沪深两纨绔疯子笔趣阁市融资余额实现了九连升,两融余额为7596.02亿元,较2月1日增长426.51亿元,增幅达5.95%。

与此同时,中国证监会也在近期宣布,沪深交易所正在抓紧修订《融资融券交易实施细则》,130%平仓线统一限制或将取消,两融标的证券有望扩容。中原证券陈亚格表示,杠杆资金通常具有路径依赖,未来大概率延续流入的态势,目前监管层对两融业务更加包容,而对于场外配资的态度,则还需进一步观察。

此外,上周五收盘后,证监会发布了《证券基金经营机构管理人中管理人(M范文芳老公OM)产品指引征求意见稿》,也就是说MOM产品指引出来了,子证券账户重出江湖了!

再加上过年前,证监会发布了《证券公司交易信息系统外部接入管理暂行规定》公开征求意见稿,这说明券商的股票交易接口要重新放开外一亩田,僵尸图片,这一生最美的祝福部对接了。

杠杆本身是一把双刃剑,合理地利用杠杆,有利于提高资金利用效率,增加股一亩田,僵尸图片,这一生最美的祝福市流动性一亩田,僵尸图片,这一生最美的祝福。而过高的杠杆却极淫才有可能成为刺伤投资者的利剑,市场的轻微波动便有可能引发平仓风险。

此外,由于场外配资具有“顺周期”特征,在市场下跌行情中,配资平台的强平行为极有可能加速市场下行,从而引发羊群效应;而股市的上涨促进资金加速流入,造成行情的暴动。

“六根大阳线,配资杠杆胆大包天;七根大阳线,牛市真的要出现?”微博上流传的段子生动刻画了A股连阳引发的奇观。

时隔5个月,沪指就将再度站上2900点,牛市究竟是否正式启动,需要市场和时间来检验,但“稳赚不赔&rdqu爱宅o;永远是别有用心者炮制出来的神话。

应受访者要求,文中张路、小龙和陈明均为化名。